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企业战投香不香?金融职业的非典型选择
来源:乐鱼体育    发布时间:2021-04-29 09:47:01
本文摘要:本文由民众号 Finance职友 原创,接待关注民众号,接待转发扩散谢谢~从央企国企、BAT、上市公司、未上市的公司,不少都有自己的战略投资部。

本文由民众号 Finance职友 原创,接待关注民众号,接待转发扩散谢谢~从央企国企、BAT、上市公司、未上市的公司,不少都有自己的战略投资部。上市公司有希望使用投资实现外延式生长的、市值治理的、产物线拓展的、开发新的生长偏向等;未上市公司还好比扩大规模、提高估值、进入新市场等。今天职友也来探讨下,在企业做战略投资是一个好的生长偏向吗?01.企业战投,走多远由所在企业决议是否选择去企业做战投,90%以上是判断企业自己。

企业所在行业的生长前景及行业职位决议了能投什么级此外项目。好比现在最为火热的顶级互联网公司腾讯、阿里、字节、美团等,已投项目的质地不逊于顶级PE/VC。固然,对候选人的要求和待遇也是顶级的。腾讯投资官网上的已投文娱项目企业的气势派头是由老板决议的,战投的靶向也是由老板拍定的。

如果企业主业不那么性感,或是现在产物处于成熟期或衰落期,往大了说是投向公司的未来,小了说也是投出一个新业务亮点。那么投资部可能今天看消费、明天看医药,什么火追什么。对投资司理而言,关注的领域就不会太聚焦。

如果有一天遇上行业震荡、股价下行、战略调整、债台高筑,老板以为还是回归主业(没那么多钱玩了),投资太多弊大于利,已投的项目还留不留欠好说,战投部可能就散了。企业做投资对项目的判断有一定的主观性,不如基金稳定。

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好比老板的行业偏好、公司的行业资源等。如果一家公司的战投部一把手频频换人,那么坑的概率比力大,投出项目的概率小,可能延长职业生命。在企业做投资的资源积累受限于所在企业和关注的行业,生长的稳定性受制于企业。

做战投,所在企业处于哪一阶段很重要。好比大老板的年事,是不惑、知天命甚至耳顺,是否另有关注新事物、开疆拓野的野心。企业是否有大量的资金可用于投资。或者是上市公司希望在体外造就储蓄项目,渡过亏损期后并表,为公司的连续快速生长助力。

如果是位于初创期,企业知名度和体量有限,会影响能接触到的项目。最好是到有快速生长需求的企业,有投资的意愿和能力。

02.公司的护城河来自主业好比某上市TMT公司,在前两年市场大好时,市值近千亿,账上现金丰裕,便想着通过投资,拓展金融和医疗等领域,组建了华美的投资团队,并请来大佬掌舵。投资团队组建好了,但老板的投资意愿随着之前的巨额跨国收购迟迟未能并入上市公司、并购贷款迫近到期、股价一路下行逐渐犹疑和暧昧起来。近两年主业竞争猛烈,业绩增长放缓,市值缩水。换股收购方案恒久得不到羁系绿灯,股价相对于之前的高点已不能让乞贷的盟友们满足,纷纷起了异心不想再等。

不得已,老板只好将之前的投资项目低价清盘回笼现金,修改生意业务方案,调整公司的治理重心,回归主业。投资呢,自然也就凉了。

职友小我私家认为,公司的焦点护城河还是其主营业务。如果主业稳步生长,通过并购在体外孵化主业相关的优质项目,以公司的工业资源加持,维持主业的高速发展与盈利,是最理想的情况。

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好比明星股爱尔眼科。如果主业不甚理想,但幸运拿了投资人的钱,只想着通过投资缔造亮点、多元化,这样风险就很大了。没有工业资源辅助的投资与普通PE、VC无异,但投资体系不如基金成熟系统,对外投资又倚赖企业自有资金。在有钱时也许能撑一阵子,资金紧张时主业都岌岌可危了,谈何投资呢?03.职能:企业战投类似内部PE企业战投事情职责与PE类似,涉及募投管退全历程,同时密切服务于企业的生长战略。

战投事情内容包罗做目的行业的研究分析;掘客、筛选潜在的投资项目;生意业务谈判、尽职观察及推动决议等投资的全流程。另外还包罗在投后,凭据企业的生长战略、工业资源等,协调对被投企业的投后治理。如果是在未上市的公司做战投,另有可能协助公司的融资事情,维护投资者关系,配合潜在的投资人的尽职观察、生意业务谈判等。

与PE/VC相比,企业战投有什么差别?相较于基金,一般来说企业战投更专注于公司工业链上下游。能更深入相识公司及所在赛道,挖掘商业本质。

如果只有投资和研究的履历,而没有实在的对企业运营的明白,这样的投资和研究是不落地的。正所谓ppt画的再漂亮,内核也是一片虚空。另外相较于做财政投资人的被动,企业战投相对做的是工业投资,投后治理上更为主动,在工业链的横向和纵向上可能实现1+1>2的效果,有时机真正影响企业的生长。

04.企业战投所需能力与生长企业战投需要的技术依然是行业研判、财政、法务三部门。对行业有较深刻的明白,具有一定的行业资源和人脉,熟悉行业及投资相关的执法法例,具备富厚的投资履历等。企业战投偏好有咨询、投行从业配景,或是有工业资源的人,也有原来做技术或研发等技术条线的人转行做投资。企业战投的生长偏向包罗成为企业的高管甚至合资人、跳槽去PE/VC/FA、创业等。

选择是否到一家公司做战投投资时,与进入数量众多、成系统、强羁系的金融机构差别,很大水平上就是对公司的工业价值做判断,是否将自己的职业生命投向这家公司,与之共荣辱进退。确定的是,选高景气、明星行业;同一行业内选头部、选龙头,比肩部、腰部、臀部更稳妥。

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